O que é uma Stablecoin?

Stablecoin (por exemplo, Tether, USDC), é um tipo de criptomoeda que visa a manutenção de um valor consistente em relação a aoutro ativo, como o dólar estadunidense. São comumente usados para armazenar valor ou transferir fundos entre diferentes plataformas de criptomoedas, ou carteiras, sem converter a moedas fiduciárias (USD, EUR, etc).

Tipos de stablecoins

Stablecoins vêm em tipos diferentes: stablecoins suportadas por moedas fiduciárias, aquelas suportadas por criptomoedas, e stablecoins algorítmicas.

Stablecoins suportadas por moedas fiduciárias são apoiadas por uma reserva destas mesmas moedas. Aquelas apoiadas por criptomoedas são suportadas pela reserva de criptos. E as stablecoins algorítmicas usam algoritmos para manter um valor estável em relação a outro ativo, como moeda fiduciária ou criptomoeda.

Stablecoins podem ser centralizadas e decentralizadas. Empresas e organizações que possuem uma reserva de moeda fiduciária ou outros ativos apoiam stablecoins centralizadas. As stablecoins descentralizadas, por outro lado, são respaldadas por criptomoeda mantida em um contrato inteligente descentralizado.

Mas o que torna uma moeda estável? Há diferentes mecanismos de estabilidade empregados por stablecoins para manter um valor constante. Um modo é a colateralização (isto é, suporte de crédito), quando uma moeda é suportada por uma reserva em outro bem (fiduciário ou cripto). Outro modo é um modelo algorítmico baseado em oferta e demanda para manter o valor estável.

Vantagens

Stablecoins oferecem diversas vantagens sobre moedas fiduciárias tradicionais. Estas incluem processamento de transação mais rápido, taxas mais baixas e transparência aumentada

Stablecoins são amplamente usadas no universo das criptomoedas. E são particularmente úteis na facilitação de transferências de fundos entre câmbios ou carteiras, sem a necessidade de conversão a moedas fiduciárias.

Também desempenham um papel vital em aplicações de finanças decentralizadas (DeFi), fornecendo liquides e permitindo transações entre vários protocolos blockchain.

Stablecoins também se tornaram uma escolha popular para pagamentos entre fronteiras. Em países em que serviços tradicionais de banco são limitados, stablecoins oferecem uma alternativa mais rápida e menos custosa para o envio de remessas entre países.

O mercado de stablecoins experimentou um crescimento substancial em anos recentes, com uma capitalização total de mercado que superou U$128 bilhões em 2023. Esse crescimento pode ser atribuído à crescente demanda por negociação de criptomoedas e aplicativos DeFi, bem como preocupações com a estabilidade e transparência de algumas moedas fiduciárias.

Stablecoins são estáveis?

No entanto, as stablecoins também apresentam certos riscos devido a questões regulatórias, possíveis mudanças de preço e perigo de centralização.

Embora as stablecoins sejam projetadas para manter um valor estável em comparação com o dólar americano, houve casos em que seu valor flutuou. Por exemplo, em março de 2020, o valor da stablecoin da Tether caiu para baixo de U$1. O que gerou preocupações sobre a estabilidade das stablecoins.

Além disso, as stablecoins estão enfrentando forte concorrência de outras moedas digitais, como moedas digitais do banco central (CBDCs) e outras criptomoedas. CBDCs são versões digitais de moeda fiduciária emitidas e apoiadas por bancos centrais. Além do mais, criptomoedas como Bitcoin e Ethereum, também fornecem um meio confiável para transferência de valores sem o uso de stablecoins.

O atual estado das coisas

Ainda que stablecoins sejam uma escolha popular, elas oferecem alguns riscos. Há preocupações acerca da transparência e estabilidade de certas stablecoins. Algumas delas enfrentaram questões a respeito da adequação de suas reservas, enquanto outras foram criticadas por sua falta de transparência e accountability.

Nos últimos anos, stablecoins enfrentaram desafios regulatórios em certas áreas porque carecem de apoio governamental ou de banco central. Nos Estados Unidos, as stablecoins são monitoradas de perto por entidades reguladoras como a Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Ainda assim, as políticas existentes de criptomoedas oferecem riscos aos investidores.

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