Qu’est-ce qu’un Stablecoin ?

Les Stablecoins (par exemple, Tether, USDC) sont des crypto-monnaies qui ont tendance à avoir une valeur constante par rapport à un autre actif, comme le dollar américain. Elles sont généralement utilisées pour stocker de la valeur ou transférer des fonds entre différentes plateformes ou portefeuilles de crypto-monnaies sans conversion en monnaies fiduciaires (USD, EUR, etc.).

Types de stablecoins

Il existe différents types de stablecoins : les stablecoins adossés à des devises fiat, les stablecoins adossés à des crypto-monnaies et les stablecoins algorithmiques.

Les stablecoins adossés à une monnaie fiduciaire sont soutenus par une réserve de monnaie fiduciaire. Les stablecoins adossés à une crypto-monnaie sont garantis par la réserve d’une autre crypto-monnaie. Les stablecoins algorithmiques ont recours à des algorithmes pour maintenir la stabilité de leur valeur par rapport à un autre actif, comme une monnaie fiduciaire ou une crypto-monnaie.

Les stablecoins peuvent être centralisés ou décentralisés. Les entreprises et organisations possédant une réserve de monnaie fiduciaire ou autres actifs soutiennent les stablecoins centralisés. Les stablecoins décentralisés, quant à eux, sont adossés à des crypto-monnaies détenues dans le cadre d’un contrat intelligent décentralisé.

Mais qu’est-ce qui rend une monnaie stable ? Les stablecoins ont recours à plusieurs mécanismes pour garantir la stabilité de leur valeur. L’une d’entre elles est la collatéralisation (c’est-à-dire l’aide au crédit), lorsqu’une pièce est soutenue par la réserve d’un autre actif (fiduciaire ou cryptographique). L’autre méthode est un modèle algorithmique basé sur l’offre et la demande pour garantir la stabilité de la valeur.

Avantages

Comparés aux monnaies fiduciaires traditionnelles, les stablecoins présentent plusieurs avantages. Ces avantages comprennent un traitement plus rapide des transactions, des frais moins élevés et une plus grande transparence

Les stablecoins sont très utilisés dans le monde des crypto-monnaies. Ils sont particulièrement utiles pour faciliter le transfert de fonds entre les bourses ou les portefeuilles sans qu’il soit nécessaire de les convertir en monnaie fiduciaire.

Ils jouent également un rôle primordial dans les applications financières décentralisées (DeFi), en fournissant de la liquidité et en facilitant les transactions entre les différents protocoles basés sur la blockchain.

Les stablecoins sont également devenus une solution très utilisée pour les paiements internationaux. Dans certains pays où tout le monde n’a pas accès aux services bancaires traditionnels, les stablecoins constituent une solution plus rapide et économique pour envoyer de l’argent à l’étranger.

Le marché des stablecoins a connu une croissance substantielle ces dernières années, sa capitalisation boursière totale ayant dépassé les 128 milliards de dollars en 2023. Cette croissance est due à la hausse de la demande en matière de crypto-monnaies et d’applications DeFi, ainsi qu’aux craintes relatives à la stabilité et à la transparence de certaines monnaies fiduciaires.

Les stablecoins sont-ils vraiment stables ?

Toutefois, les stablecoins présentent également certains risques en raison des problèmes de régulation, des variations de prix éventuelles et du risque lié à la centralisation.

Bien que les stablecoins soient conçus pour garder une valeur stable par rapport au dollar américain, il est déjà arrivé que leur valeur fluctue. Par exemple, en mars 2020, la valeur du stablecoin Tether a brièvement chuté en dessous de 1 dollar. Cela a rapidement suscité des inquiétudes quant à la stabilité des stablecoins.

En outre, les stablecoins sont fortement concurrencés par d’autres monnaies numériques telles que les monnaies numériques des banques centrales (CBDC) et d’autres crypto-monnaies. Les CBDC sont des variantes numériques de la monnaie fiduciaire émises et garanties par les banques centrales. En outre, les crypto-monnaies telles que le bitcoin et l’ethereum offrent également un moyen fiable de transférer des fonds sans avoir recours aux stablecoins.

L’état actuel des choses

Bien que les stablecoins soient très utilisées, elles ne sont pas sans risques. Certaines inquiétudes ont été exprimées par rapport à la transparence et à la stabilité de certains stablecoins. Certains stablecoins ont été confrontés à des incertitudes quant à l’adéquation de leurs réserves, tandis que d’autres ont été critiqués pour leur manque de transparence et une absence d’obligation de reddition de comptes.

Ces dernières années, les monnaies stables se sont heurtées à de multiples difficultés réglementaires dans certains domaines, faute de soutien de la part des gouvernements ou des banques centrales. Aux États-Unis, les stablecoins sont soumis à une surveillance rigoureuse de la part des organismes de réglementation tels que la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Néanmoins, les politiques actuelles relatives aux cryptomonnaies exposent les investisseurs à divers risques.

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