¿Se debilitará el dólar estadounidense sobrecomprado?

Recientemente, el dólar estadounidense ha experimentado un notable aumento de valor. Algunos pueden argumentar que actualmente está sobrevaluado y estirado y podría debilitarse a valores bajos recientes. Aún así, pronto podría recibir apoyo de las potenciales subidas de las tasas de interés por parte de la Fed. Técnicamente, el dólar está sobrecomprado, pero un retroceso por debajo de los niveles clave podría ser difícil sin un catalizador.

Los máximos del dólar estadounidense

El reciente aumento en el valor del dólar se puede atribuir a su seguridad percibida durante la crisis de COVID-19. El aumento de las tensiones comerciales y políticas entre Estados Unidos y China también contribuye a la apreciación del dólar estadounidense.

Sin embargo, cuando la economía mundial se estabilice, el atractivo del dólar como reserva de valor puede disminuir. A largo plazo, la debilidad del dólar es evidente debido a la ampliación del déficit en cuenta corriente y el presupuesto de Estados Unidos, que han aumentado significativamente debido a las consecuencias económicas de la pandemia.

¿Disminuirá?

Hay señales de que el dólar puede experimentar una caída en el futuro. Uno de estos factores es el Índice dólar, que ha subido un 3,4% desde principios de mayo. Indica un desencadenante de compra y una corrección.

Funcionarios del Tesoro y la Reserva Federal han expresado su preocupación por el rápido crecimiento del dólar y la acumulación de cantidades excesivas. Están sugiriendo que el repunte puede no ser sostenible.

La recuperación económica de Estados Unidos ha sido más lenta de lo esperado, con un alto desempleo y una contracción significativa del PIB. Si la Reserva Federal mantiene bajas las tasas de interés durante un período prolongado y busca más estímulos, podría debilitar aún más el atractivo del dólar para los inversores que buscan rentabilidad. Sin embargo, la muy esperada subida de tipos de interés por parte de la Fed puede impulsar temporalmente el dólar atrayendo entradas de capital.

La reacción del mundo a la tendencia

Otros bancos centrales importantes también están implementando medidas de estímulo y tasas ultrabajas. Esto podría limitar el crecimiento del dólar. El Banco Central Europeo, el Banco de Japón y el Banco de Inglaterra han indicado su intención de continuar con los programas de estímulo durante un período prolongado.

Si la recuperación de la economía estadounidense sigue siendo más débil que la de Europa y China, puede provocar un aumento de la demanda de competidores monetarios como el euro y el yuan. Los informes de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos sugieren que la economía de los Estados Unidos experimentará una recuperación relativamente superficial este año.

La demanda de activos refugio, reflejada en el fuerte aumento de los precios del oro en 2020, indica que el atractivo del dólar como reserva de valor puede ser limitado, incluso con un eventual aumento de las tasas de la Fed.

Los riesgos geopolíticos entre Estados Unidos y China no muestran signos de disminuir. El deterioro continuo de las relaciones podría afectar negativamente las expectativas de crecimiento y los rendimientos de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos y afectar la demanda del dólar refugio.

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