فهم تحركات السوق: البصيرة القوية لنظرية سوق المزادات

تستكشف هذه المقالة طبيعة نظرية سوق المزادات. إن الأسواق المالية في حالة تغير مستمر، وتتشكل من خلال التفاعل المعقد بين الأحداث العالمية، والمؤشرات الاقتصادية، وأفعال عدد لا يحصى من المتداولين والمستثمرين. في مثل هذا المشهد المتغير باستمرار، يبحث المتداولون والمستثمرون عن أطر قوية لفهم وتوقع تحركات السوق.

ومن بين هذه الأطر نظرية سوق المزادات (AMT)، وهي حجر الزاوية الخالد لتحليل السوق. فهو يوفر نهجاً منظماً لفهم كيفية تحديد تحركات السوق من خلال ديناميكيات اكتشاف الأسعار والعلاقة بين المشترين والبائعين.

تعود النظرية بأصولها إلى أوائل القرن العشرين، حيث تأثرت بشكل كبير بعمل منظّر السوق الأسطوري Richard D. Wyckoff، وتم تحسينها من قبل المتداولين مثل Jesse Livermore و Richard Ney.

أسس نظرية سوق المزادات

في جوهرها، تدور نظرية سوق المزادات حول فكرة أن أسعار السوق يتم تحديدها من خلال مزاد مستمر. يتفاعل البائعون والمشترون داخل هذا المزاد، ويتفاوضون باستمرار على الأسعار بناءً على تقييماتهم للقيمة والطلب.

المفهوم الأساسي في AMT هو توازن السعر، وهو المستوى الذي تكون فيه قوى العرض والطلب متوازنة. في هذه الحالة، يتفق البائعون والمشترون على السعر، مما يؤدي إلى ظروف سوق مستقرة نسبياً. على الرسم البياني للأسعار، تُعرف مرحلة السوق هذه باسم التوحيد. ومع ذلك، عندما تحدث اختلالات في التوازن ــ كما هو الحال عندما يتجاوز الطلب العرض أو العكس ــ فإن الأسعار تتحول بحثاً عن توازن جديد. وهذه الاختلالات ليست أكثر من مراحل صعود وهبوط.

المفاهيم الرئيسية لـ AMT

تُزود AMT المتداولين بأدوات قوية لتفسير حركة الأسعار. تتضمن بعض مبادئها الأكثر أهمية فهم القيمة مقابل السعر، ومناطق القبول والرفض، وتحليل الحجم. وعندما يتم تطبيقها بشكل صحيح، فإنها توفر الوضوح لظروف السوق الفوضوية.

1. القيمة مقابل السعر

السعر في أي سوق هو المبلغ الفعلي الذي يتم به شراء أو بيع أحد الأصول. ومع ذلك، يميز AMT بين القيمة والسعر من أجل العثور على نقاط الضعف والفرص في السوق.

القيمة هي القيمة الجوهرية للأصل أو الورقة المالية. ويعتمد هذا على عدة عوامل، بما في ذلك العوامل الأساسية، والجوانب النوعية، والتقييمات الذاتية التي يقوم بها المشاركون في السوق.

السعر هو المبلغ العددي الذي يتعامل به البائعون والمشترون. ويتأثر بديناميكيات العرض والطلب ويعكس في كثير من الأحيان المشاعر على المدى القصير.

عندما ينحرف السعر بشكل كبير عن القيمة، فإنه يخلق فرصاً للمتداولين. على سبيل المثال، إذا كانت قيمة السهم منخفضة بشكل أساسي ولكن يتم تداوله بسعر أقل بسبب ظروف السوق المؤقتة، فقد يرى المستثمرون الأذكياء هذا كفرصة للشراء.

يركز المستثمرون على المدى الطويل على القيمة، ويسعون إلى الاستثمار في الأصول التي يتم تسعيرها بأقل من قيمتها الجوهرية. بينما يعطي المتداولون قصيري الأمد الأولوية لحركة الأسعار ومشاعر السوق، مع التركيز على التحركات قصيرة الأمد بدلاً من القيمة الأساسية.

القبول مقابل الرفض

أحد الجوانب المهمة في AMT هو مفهوم مجالات القيمة والرفض. تساعد هذه المناطق المتداولين على تحديد الأماكن التي يرى فيها السوق أن سعر الأصل عادل والأماكن التي لا يراه فيها عادلاً.

مناطق القيمة هي نطاقات الأسعار التي يكون فيها البيع والشراء متوازنين، مما يعني أن المشاركين في السوق ينظرون إلى السعر على أنه عادل. في هذه الحالة يكون السوق في حالة اعتدال أو توازن (مرحلة التوحيد).

تحدث مناطق الرفض عندما يختلف المشاركون في السوق حول القيمة العادلة للأصل. وتتميز هذه المناطق بتقلبات متزايدة وحركات أسعار مفاجئة، حيث يرفض المشترون أو البائعون إجراء المعاملات بالسعر غير العادل. وفي هذه المناطق، يعيش السوق حالة من عدم التوازن، حيث يتسم بانخفاض عدد المعاملات وتغيرات سريعة في الأسعار. السوق هنا في حالة عدم توازن (مرحلة الاتجاه).

يمكن أن يؤدي تقرير الأرباح المفاجئ أو الحدث الجيوسياسي إلى خلق خلل في الأسهم أو السوق الأوسع. إذا أعلنت شركة ما عن أرباح أفضل من المتوقع، فقد يهرع المشترون إلى شراء أسهمها، مما يدفع الأسعار إلى الارتفاع حتى يتدخل البائعون لاستعادة التوازن.

ملف تعريف الحجم

في AMT، تعمل ملفات تعريف الحجم كمؤشر حاسم لنشاط السوق. يختلف حجم ملف تعريف الحجم قليلاً عن حجم “tick” العمودي. في هذه الحالة، يظهر عدد العقود الخاصة بالأصل، التي تم تداولها لكل مستوى سعر في نطاق زمني معين.

يساعد تحليل ملف الحجم في AMT المتداولين على تحديد مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية. هناك نوعان من عقد الحجم داخل مؤشر ملف تعريف الحجم:

العقد ذات الحجم المرتفع هي مستويات الأسعار التي حدث فيها نشاط تداول كبير، وغالباً ما تعمل كمستويات دعم أو مقاومة قوية. قد يتمكن السهم الذي يتجمع عند عقدة ذات حجم مرتفع من الاختراق بقوة بمجرد أن يدعم الحجم تحرك السعر.

تمثل العقد ذات الحجم المنخفض مناطق ضعف الأسعار، حيث تم إجراء عدد قليل من المعاملات. غالباً ما تكون هذه العقد مؤشراً على ارتفاعات أو انهيارات الأسعار المستقبلية.

في الأعلى، يوجد مخطط H1 XAUUSD ، مع مخطط حجم التداول الأسبوعي (VP) المرسوم عليه. عندما يكون VP أكثر سمكاً، فهو عقدة ذات حجم مرتفع (HVN)، وعندما يكون أرق – فهو عقدة ذات حجم منخفض (LVN). تُظهر LVNs مناطق الرسم البياني التي حدثت فيها اختلالات التوازن من قبل، في حين تُعد HVNs علامة على مناطق التوازن. في مناطق HVN، اتفق البائعون والمشترون على السعر، بينما في مناطق LVN، ساد العرض أو الطلب.

على نفس الرسم البياني، نرى مثالاً حياً لكيفية خروج السعر من منطقة HVN إلى الجانب الهبوطي حوالي الساعة 10 صباحاً يوم 18 سبتمبر، بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة الرئيسي. بعد الوصول إلى مستوى HVN أقل، تم رفض السعر مرة أخرى من LVN أدناه، ومع ذلك لم يتم قبوله مرة أخرى ليتم التعامل معه من قبل المشاركين في السوق عند هذا المستوى. وبالتالي، فإن HVN الثاني تصرف كدعم قوي.

الخلاصة

نظرية سوق المزادات هي إطار عمل تم اختباره بمرور الوقت ويوفر رؤى قيمة حول سلوك السوق واكتشاف الأسعار وتوازن العرض والطلب. من خلال فهم ديناميكيات المزاد، يمكن للمتداولين تحسين عملية اتخاذ القرار، والاستفادة من عدم كفاءة السوق، والتنقل في ظل ظروف السوق المعقدة بثقة أكبر.

تابعونا على تيلجرام, انستغرام، وفيسبوك للحصول على تحديثات Headway مباشرة.